Kryptovaluutat sijoituskohteena - virtuaalivaluuttoihin sijoittamisen yleisperiaatteet

Tässä tekstissä paneudutaan virtuaalivaluuttoihin sijoituskohteina yleisellä tasolla. Tässä tekstissä ei anneta käytännöllisiä ohjeita esimerkiksi virtuaalivaluutan ostoprosesseihin liittyen, vaan pohditaan kryptovaluuttojen hyötyjä ja haittoja sijoittajan näkökulmasta yleisellä tasolla.

Kryptovaluuttasektori sijoittajan näkövinkkelistä

Lohkoketjuteknologiaan perustuvia kryptovaluuttoja on syntynyt Bitcoinin perustamisen jälkeen (2009) satoja, ja niitä onkin tätä nykyä jo yli tuhat. Merkittävin (niin brändiltään kuin markkina-arvoltaankin) ja tunnetuin kryptovaluutta on selkeästi Bitcoin, mutta alalla on myös muita lohkoketjuihin perustuvia projekteja kuten Ethereum, jonka teknisillä sovelluksilla on potentiaalia esimerkiksi ns. älysopimusten luomisessa.

Sektori on kehittynyt merkittävästi ja sen markkina-arvo on vuoden 2017 aikana kasvanut noin 13 miljardista yli 150 miljardiin dollariin (Joulukuu 2017). Bitcoin toimii suunnannäyttäjänä, vaikka se ei välttämättä ole tekniseltä toteutukseltaan järkevin kryptovaluutta, jolla voitaisiin ratkaista ongelmia parhaalla mahdollisella tavalla. Eri kryptovaluutat eroavat ominaisuuksiltaan ja käyttötarkoituksiltaan, mikä tarkoittaa sitä, että ne eivät välttämättä kilpaile keskenään "samasta elintilasta". Sijoittamismielessä kryptovaluuttamarkkinoilla riittää paljon potentiaalia (isot ja kasvavat markkinat) ja opiskeltavaa (satoja eri kryptovaluuttoja, jotka eroavat toisistaan), koska kovinkaan moni ei ole perehtynyt alaan juurikaan. 

Miksi sijoittaisit/et sijoittaisi kryptovaluuttoihin ?

Jotkut perustelevat kryptovaluuttoihin sijoittamista hajauttamisperiaatteella. Saatetaan pelätä, että perinteiset rahajärjestelmät "kaatuvat" tai joutuvat hyperinflaation kierteeseen, kuten joissakin kehitysmaissa on jo tapahtunut. Dollari- ja Eurojärjestelmät ovat kuitenkin varsin luoettavia ja stabiileja, mutta niissäkin esiintyy vähintääkin inflaatiota ja kurssivaihteluja. Kryptovaluutat nähdään ikään kuin digitaalisena kultana, joka tarjoaa turvaa ja riippumattomuutta perinteisistä sijoitusinstrumenteistä sekä valtiovetoisista valuuttajärjestelmistä. Kryptovaluuttojen taustalla piilevä teknologia, sen kehittäminen sekä ideologia rahan "vapaudesta" saattavat myös vaikuttaa monen sijoittajan mielipiteeseen positiivisesti. Kryptovaluutat tarjoavat myös pikavoittoja sekä -häviöitä ison volatiliteetin ansiosta, joten taitava treidaaja voi parhaimillaan tienata suuria summia kryptovaluuttojen avulla.

Kryptovaluuttoihin sijoittamisessa on kuitenkin monia haittapuolia. Kryptovaluuttamarkkinat ovat erittäin spekulatiiviset, koska kryptovaluuttojen arvonmääritys poikkeaa paljon esimerkiksi osakemarkkinoista. Ei ole olemassa juurikaan tunnuslukuja, joilla arvioida kryptovaluuttoja kuten yritystä. Kryptovaluuttoja voidaan arvioida esimerkiksi kehittäjäyhteisön, tekniikan tai käyttötarkoituksen mukaan. Virtuaalivaluuttojen arvo muodostuu lähes täysin sijoittajien subjektiivisten näkemysten mukaan, mikä voi olla tuhoisaa, koska harva oikeasti tietää tarpeeksi kryptovaluutoista, jotta osaisi arvostaa niitä oikein. Esimerkiksi Bitcoinin rakettimainen arvonnousu loppuvuodesta 2017 ei johtunut Bitcoinin teknisestä kehityksestä, vaan pikemminkin sen tunnettuuden kasvusta sijoittajien rynnätessä ostamaan Bitcoineja.

Portfolion rakentaminen kryptovaluutoista

Koska virtuaalivaluuttoja on satoja erilaisia, suosittelen tutustumaan niihin Coinmarketcapissa.

Coinmarketcapia tutkailemalla löytyy ensimmäisenä 100 suurinta virtuaalivaluuttaa järjestyksessä suurimmasta pienimpään. Nimen jälkeinen sarake Market Cap tarkoittaa kaikkien liikkeellelaskettujen kryptovaluuttojen arvoa yhteensä. Periaatteessa sama asia kuin pörssiyhtiön markkina-arvo, eli osakkeet x osakkeiden lukumäärä. Market Cap -sarakkeen jälkeen näkyy yhden virtuaalivaluutan arvo (Bitcoin $11699.40). Oikealla puolella näkyvä graafi kuvaa viimeisen seitsemän päivän vaihtelua.

Yksi sijoitusstrategia on esimerkiksi ostaa viittä tai kymmentä suurimpaa kryptovaluuttaa salkkuunsa. Kryptovaluuttoja voi luokitella myös esimerkiksi sen perusteella, mitkä ovat niiden vahvuusalueet. Esimerkiksi Dash, Monero sekä Zcash keskittyvät yksityisyydensuojaan. Ethereumin erikoisominaisuuksiin kuuluu mm. älysopimukset. Dash sekä Litecoin painottavat myös maksutapahtumien skaalautuvuutta. Ripple ja Nem ovat "suljetumpia" ja niillä on keskitetympi johto kuin esimerkiksi Bitcoinilla. 

Kuten Warren Buffett on sanonut, kannattaa sijoittaa vain sellaiseen yritykseen, minkä toimintaa ymmärtää. Samaa sanoisin kryptovaluutoista, vaikkakin niiden toimintaperiaatteet ovat ehkä vaikeampia ymmärtää. Tässä piilee kuitenkin "iskunpaikka" niille, jotka haluavat perehtyä kryptovaluuttoihin valtavirtaa enemmän!